このところ、欧州、米国、日本と国債や通貨を巡る問題が噴出しています。GUCCI POSTでも、ぐっちーや前橋さんが適時適切な解説を行っています。私も、何回かに分けて、この問題の考え方を整理してみたいと思います。 今回は、米国と日本に焦点を当てます。両国に共通するのは、議会・国会の混乱の中、国の債務返済能力という根源的な問題と言うより、技術的にデフォルトが生じかけたという点にあります。…

えー、夏休みを御取りになる方も増えてきたようで東京は大分すかすかになってます。 行きつけのレストランが急に休んだり不自由うこの上ないですが、まあ、仕方ないですね。 我々金融マンというのは因果な商売で取引所が９時とかに始まるものでその前に会議をしようというニーズがもともとあります。 ニューヨークなんかでは特にその傾向が強く、あさ６時からのブレークファーストみーティングなんて結構平気です。 先日も朝７時にホテルオークラで会議をしていましたら何だか人が多いんですよ。 ある方に伺ったら今年は節電で朝早く出勤して３時くらいになったら帰る、というシフトの会社が結構あるんだそうですね。 なるほど、…

グッチーポスト、特にメルマガでは先週の失業率も「本当に酷い」と書き続けていて、アメリカ経済が回復している、という連中は何を見ているのかわからん、とずーーーっと書き続けてきて、まあ、ある種格下げ、とかデットシーリングが頭を冷やすきっかけになったという事だろう。 個人的には頭を冷やすなら１カ月続いた欧州危機だけで十分だと思いますが売り遅れた人はごくろうさん！ しかし、へそ曲がりなので株価暴落、とか言われると、「それも違うよな」、と思わざるを得ない。 インデックスとか見ているＨＦの連中とかは２００年に一度のボラティリティーとか、すぐそういうことを言うけどアップルなんてついこの前まで２００ドルと…

ＷＳＪ　ＷＥＢ版 European Central Bank officials on Sunday evening were weighing whether to purchase government bonds of Italy and Spain on a massive scale ... ECB intervention to prop up Italy and Spain would be a watershed in Europe's effort to fight the financial crisis. 要するにイタリア、スペイン国債をＥＣＢで買い支えよう、というこ…

大震災で家や工場を失った個人や企業の救済問題。このコーナーで触れようと思いながらためらってきました。まだ整理がついた訳ではありませんが、この問題の難しさについて、触れてみたいと思います。 問題設定を単純にするために、「住宅ローンを借りて家を建てた方が、借金がまだかなり残った段階で、大震災により家を失ってしまった。地震保険にも加入していなかった」というケースを取り上げてみます。 両極端の答えは、「すべて自己責任。何ら支援は行わない」と「借金を棒引きし、新たな家も無償で提供する」ということになります。この両極端の間のどこが適切な答えかという問題設定になると思います。…

このグラフを見て、なお「失業率改善」と書いている新聞を読んでみてください。馬鹿にしか見えません（笑）。 詳細は今週のメルマガに書きます。 それからたった今Ｓ＆ＰがアメリカのくれじっトレーディングをＡＡ＋に格下げ、というニュースが飛び込んできました。 アメリカ国債格下げ、と各新聞がほとんどでしょうけど、くどいようですがアメリカ国債に格付けはついていません。 アメリカという国の格付けを下げたのです。 細かい話ですが私はここにこだわらないとよく実態が分からないと思います。ＡＢＣもＣＮＮもＤＥＢＴの格付けを下げた、と報道している所は全くありません。 影響についてはやはりメルマガに書いておき…

ということらしい。 ただ今回は難しいよ。 タイミングがいかにも悪い。 円安にする一番いい方法は国債をばんばん発行して財政をがんがん赤字にして日本はデフォルトするぞー、と騒ぐこと。 インフレになるし、みなさんが大好きな円安になって悪いことないのになんでやらないの？？ あれだけ円高は悪だ、と言っている輸出企業のみなさんはどうしてこの政策を推薦しないんだ？？ って話だよね。 実際読者の皆さんは大多数がサラリーマン、ウーマンな訳で国内需要が盛り上がれば給料は上がるが、輸出がいくら増えても給料が増えなかったことは２０００年から２００７年までの戦後最長景気拡大で証明済み。 給料が上がらない分…

まあ、今回はプロレスですね。 結局、前回のクリントンＶＳギングリッジに比べた時のこの緊張感の無さがすべてでしたね。 メルマガでは大したことにはならない、と断言していたので内心ひやひやしていましたが（笑）まあ、そんなもんでしょう。 しかし、民主党の身内から下院とは言え９５人も反対票がでたこと、共和党は共和党でティーパーティーの連中をまったく説得できなかったことを考えると来年の大統領選挙は「プロレス」では終わりませんね。 ガチンコ勝負にならざるをえません。 ただ、投資の世界ではこうなると答えは簡単で・・・・・ 答えを知りたい人は今週のメルマガで！ なんていうと殴られそうでありますが…

何人もと話をしてこのＷＳＪのブログが一番早くかつ正確だろう、と一致しましたのでみなさまにもご紹介。 現地はもう夜なのでブログもしばらく静かだとは思いますが、今日の夜は結構すごいことになると思いますので是非ご覧ください！ http://blogs.wsj.com/washwire/2011/07/31/live-blog-the-u-s-debt-battle-2/ 結論はみえていますが、来年の大統領選挙のを見通すうえでいろいろヒントが出てくる筈です。 では！…

オバマ大統領、ベイナー議長など首脳陣での合意内容が伝わってきた。おじさんんたちはこれでＯＫということらしい。 ＡＢＣとＣＮＮを混ぜ合わせてご報告するのでどっかが間違っている可能性ありですがまあ、取り敢えず大筋は間違いなし。 １．デットシーリングはとにかく引き上げる。できればあと３兆ドルということだったが結局２．４兆ドルという半端な数字になったと報道されている。（ＡＢＣ） ２．支出削減は２段構え。１．２兆ドルはとにかくマスト。 →ＮＨＫ報道によると１兆ドルとなっていますが、減額された可能性はあり。 これについては何がなんでもやる。更に１．４兆ドルの削減を議会で検討を約束。これができない…