先週Saltさん、JDさんがメルマガで取り上げたように、中国の恒大集団の苦境が話題です。そして「リーマン危機の再来か」とも囁かれます。私は中国の専門家ではないので恒大集団の詳細は知りません。今回は「どのような条件が揃えばリーマン危機の再来になるか」に焦点を絞ります。なお、タイトルのEvergrandeは恒大の英語名です。everが恒、grandeが大、かっこいいですね?! ４つ条件があると考えています。 ＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊ 条件１：大きさ ＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊ 恒大の負債は日本円換算で約35兆円と言われ巨額です。これでも中国第２の規模のようです（上には上がいるよう）。負債の自己資本…

先週は、小室圭氏の帰国と眞子様との結婚発表、櫻井翔・相葉雅紀の同時結婚発表、自民党総裁選、緊急事態の解除・・と日本国内のニュースが盛り上がりましたね。「櫻井・相葉結婚！」というヘッドラインを見たときは、この2人がそういう仲だったのかと勘違いしてびっくりしましたが・・。 ワクチン接種率は1回接種7割、フル接種6割に達しました。官邸と厚労省の発表をみるとワクチンを接種している人の感染が抑えられていることは一目瞭然です。世界的なワクチン輸出も、米国やインドが積極姿勢を強めており、進展がみられます。あともう少しでしょうか。 ＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊ 先週の動き ＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊ 9/26（日…

■ 第27代自民党総裁に岸田文雄衆議院議員が決定（9/29付自民党） 昨日行われた自民党総裁選で、岸田文雄氏が決選投票を制し、第27代自民党総裁に選ばれました。この後、10/4に召集される臨時国会での首班指名選挙を経て、第100代内閣総理大臣に選出されます。 本メルマガでは、岸田氏が勝利を収める可能性が最も高いことを早くから指摘していました。直近の分析でもそのように述べています（以下の記事参照）。 ・「自民党総裁選：いざ、決選投票」（9/28） 従って予想通りの結果でしたが、それにしても、岸田氏が1回目の投票で1位になったことには驚きました。2位の河野太郎氏との差はたった1票ながら、今…

■ 第2回日米豪印首脳会合（9月24日付外務省） ■ ファーウェイ副会長が米と司法取引、中国へ帰還　中国拘束のカナダ人2人も解放（9月25日付BBC） 日米豪印4か国（クアッド）の首脳が初めて対面式の会合を開催しました。会合後に出された共同声明では、FOIP、コロナ、インフラ、気候、技術、サイバー、宇宙、人的交流、アフガン、東シナ海・南シナ海、北朝鮮・ミャンマーが記載。また、首脳会合を毎年開催することで合意しました。 今回の首脳会合のポイントについて、AUKUSと米欧関係も含めて解説します。また、米中と同盟国との関係という文脈から、ファーウェイの孟晩舟・副会長兼CFOの中国帰国についてもコ…

■ 【自民総裁選】決選投票の公算強まる、党員は河野氏・議員は岸田氏（9/27付Bloomberg） 自民党の総裁選挙は、いよいよ明日投票日を迎えます。 現在、議員票・党員党友票の合計で先頭を行くのは河野太郎氏です。世論調査での人気も高く、多くの人が「河野氏優位」の印象を持っているように思います。 しかし、ここに来てやや頭打ち感が漂っています。全額税方式による「最保障年金」の導入を提唱したことや、「部会でギャーギャー言っているよりも副大臣、政務官チームを非公式に作ったらどうか」と党を軽視するかのような発言などが影響していると見る向きもあります。そのため、決選投票を予想する報道が増えて来まし…

前回お伝えした通り、先週行われたFOMCは非常に示唆に富んだ内容でした。全てを詳らかにしなくとも、テーパリングのペースやその後の利上げスケジュールについて、市場参加者に伝える力は、卓越しています。 中国恒大集団の話題で落ち着かない1週間でしたが、今後を占ううえでも非常に重要な今回のFOMC。正しく理解しておきましょう。 それでは、今週のアウトラインです。 ●先週のマーケット 　・市場を動揺させた中国恒大 ●先週の米国経済統計（結果） ●経済統計分析 　１. 住宅着工件数 8月 　２. 新築住宅販売件数 8月 　３. 中古住宅販売件数 8月 　４. 米住宅需要に変化 　５. 新規失業保険申請…

ぐっちーの死から２年経ちました。改めてご冥福をお祈りします。その後もう１人同級生を失いました。61歳を迎え始め、やむを得ないことでしょうか… さて、今回は16日公表の内閣府月例経済報告と22日公表の日銀金融政策決定会合を淡々と紹介します。 ＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊ 内閣府：やや下方修正 ＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊ 現状の基調判断は、先月までの「一部で弱さが増している」から「このところその（持ち直しの動きの）テンポが弱まっている」にやや下方修正されました。微妙な官庁用語で分かりにくいですが、弱さが一部から全体に広がった印象でしょうか。ポイントは個人消費が「サービス支出を中心に弱い」から全体として…

先週9月24日はぐっちーさんの命日でした。もう2年とは、早いものですね。磯部編集長（代行）が思いを書いてくれて、ツイートやコメント欄でも沢山の方からメッセージをいただいています。 私もぐっちーさんを偲んで、昔の文章をいくつか読み返してみました。ブログでこうしてアーカイブ化されているのは本当に便利ですね（なんと05年のgooブログの時代から読めます）。 私のメルマガもぐっちーさんと出会っていなければ始まっていなかったものです。「グッチーポスト」はぐっちーさんが亡くなった後も、総合的なオンラインメディアとしてのブランドを確立し、さらなる広がりを見せています。私もぐっちーさんのスピリットを受け継…

編集部の磯部です。 みなさまいかがお過ごしでしょうか。 東京は、9月も後半だというのに夏の暑さが戻ってきております。 暑さ寒さも彼岸まで、と言いますが、本当にそろそろ暑さには遠慮してもらって、涼しい秋を迎えたいところです。 そして、今日は9月24日、ぐっちーさんの命日です。 亡くなられてからもう2年ですか・・・。月日が経つのは本当に早いですね。 先日は中秋の名月ということで、8年ぶりの満月だったそうです。 私は家族で月を眺め、ぐっちーさんの事を思い出しました。 グッチーポストは、ぐっちーさんの思いを受け継いで、元気に発展を続けております。 私、磯部も、編集長「代行」として（ぐっちーさんは…

■ タリバン、国連総会で演説の機会求める　「前政権の大使はアフガンを代表していない」と（9月22日付BBC） タリバンがアフガンを制圧して約1か月。米軍も撤退を完了し、バイデン大統領は国連総会での演説で「我々は20年間続いたアフガンでの紛争に終止符を打った」「絶え間ない戦争の時代を終え、絶え間ない外交の新時代を迎えている」と謳いました（これもどうかと思う発言ですが・・コメントは来週述べます）。 しかしアフガンの将来はいまだに混沌としています。タリバンは新政権の陣容を発表し、国際社会へのアピールを強めていますが、その統治の見通しは不透明です。 アフガンで今何が起こっているのかを理解し、これ…