今日は台湾へろへろレポートでも・・・と思っていたのですが、今日の欧州に関する蔵相会議で話題になるということなのでさっさと取り上げておきましょう。 Treasury Secretary Timothy Geithner is likely to suggest to European finance ministers on Friday that they leverage their bailout fund along the lines of the U.S. TALF program, EU officials said. ... Under TALF, the New York …

えー、９・１１の時にこれを出すのは如何なものか、とちょっと暖めていました。 先週の金曜日、関西不動産三田会、というまあ慶応義塾の卒業生のＯＢ会なのですが、この三田会、世界中にございまして、関西の不動産関係の皆様でおつくりになった三田会でして、講師に呼んで頂いた次第です。 まあ、話自体はアエラセミナーを強烈にした感じ（やはり卒業生と言う身内感が安心を呼び、思わずスリップする訳ですね）でそれなりなんですが、なんと二次会がこれでっせ。 わたしゃー、なにやっとるんだと思いつつも、めくるめく京都の文化・伝統に吸い込まれていくのでありました。うーむ、恐るべし。 もっとおそるべし、なのは幹事役のＭ氏…

さて、気を取り直して行きたいと思います。 今週のメルマガではご質問も多かったオバマ大統領の雇用振興演説の内容検討、及び欧州危機の深層が中心となっています。 何人かコメントされていましたが、実際に公務員削減が昨今の失業率上昇の大きな原因になっており、今週発表される１兆５千億ドルに及ぶ歳出削減案では思い切り切り込まれる分野でもあり、あんな程度の数字で効果があるのかどうか、甚だ疑問、というのは実に正しい感覚だと思います。 そのあたりは詳しく解説致しました。 ギリシアについても何でこんな「空手形」の連発に耐えているのか、キーワードをお伝えしています。日本ではこういう報道は全く見ないですが、宗教…

連載１０５回目。１年５２週なので丁度３年目に突入したことになります。今後どれほど続けられるか自信はありませんが、もう少し頑張ってみたいと思います。 本ブログの初回は自民党から民主党への政権交代を取り上げました。今回は今般退陣した菅内閣を振り返りたいと思います。私は菅内閣に好意的という点で少数派に属してきました。「人格に問題はあるが、やっていることが変と思わない」と何度か書きました。人格の点で言えば、いろいろな人から良く「菅さんの目付きがおかしい」との声を聞きました。私も彼の目付きは気になっていました。震災後の疲れ、支持率低下への苛立ちなど理由は色々あったのでしょうが、「彼は他人を信じることが…

皆様ご存知の通り、今日で9/11 から１０年です。 さまざまな思いがよぎりますが、アメリカもこの日を境にすっかり変わってしまいました。 有料メルマガではその辺にも触れていますが、ちょっとまだ記憶が生々しく、明確な表現ができずにいます。 ご家族を失われた皆様に心よりお悔やみ申し上げます。 折しも本日は中秋の名月。 東京でも完璧な満月が見えて思わず感傷に浸ってしまいます。 本日はこれにて、皆様また明日！…

ギリシア国債は５５％・・・・・なんじゃそりゃ、ですな。 燃える欧州と書いたら欧州なんて燃えてない、もっとよく読めというお叱りを受けました。 燃えるスイス！　とのニュアンスの差もわかって頂けなかったみたいえ残念です。 ギリシアだけの問題だ、というご指摘のようですが２年前にギリシアをユーロから 離脱させてしまえばそういうことだったろう、と思います。 しかし市場と言うものはそれでは済まない訳です。 市場は既にその先まで読み込み始めてしまい、ポルトガルはおろか、イタリア、スペインまで破綻することを織り込み始めてしまった。それは誰が決める、と言う事ではなく、マーケットがそういう判断をしている訳です…

遂にスイス中央銀行が無制限介入＝この場合金額が無制限と言うより、ターゲットに行くまで（１ユーロ＝１．２ＳＦ）許さんぞ、というスタイルでゾーンディフェンス（なんだかサッカーみたいですが・・・笑）と呼ばれる手法です。 前にもこちらのブログでコメントを頂いたように、自国通貨売り介入に積極的なのはスイスと日本なのですが置かれている状況が全く違います。 スイスには実際に逃避資金が大量に預金として流入し、中央銀行自らもうこれ以上外国人の預金を受けるな、と圧力までかけていました。（この話は先月ＷＳＪの記事でご紹介しましたね）　もう行き場のない富裕層の預金の受け皿としてスイスフランが買われてしまった訳です…

なぜか今日になって日本ではニュースになっていますが遅いっすね。 昨日のメルマガで既に詳細を報告しております。 これでも遅い感じがするけど、２か月前くらいから警告を発していたので読者の方は十分間に合ったですよね！？（笑） 昨日の内容を宣伝をかねて少し披露します。 私は先週のＮＹＴの記事を引用しました。 以下メルマガより ＮＹＴの記事抜粋　みだしもすごいです（笑）。 Sovereign Debt Worries Flare Again in Europe 欧州、国家債務問題の火、再び燃え上がる Concerns about the euro zone’s ability to coh…

本日のメルマガは先週の失業率の分析にかなりの紙数を割いています。 いつものＣＲさんのグラフをこちらに貼っておきます。 これを眺めながら読んで頂くと、ふむふむとイメージがわきやすいのではないかと存じます。 しかし、いつもながら日本の報道は一面的で、まあ、２００７年以来雇用は悪い訳。 最下位のチームでもたまには大量得点を取るように突発的に数字が動くことはあるんですが、 そのたびに アメリカ、景気回復！！ とかぶちあげる馬鹿新聞ばかりなんでまあ、びっくりするんですね。 今回はその逆なんですが、実は参加率などが思ったほど下がらずむしろ伸びていたりするので 本当の中身はどうなんだ、と一度立ち止…

通貨と国債の問題を取り上げてきましたが、今回で最後です。前回は「円の信認」という問題提起で終わりました。言い換えれば、現金、国債を問わず、円という通貨の信認が失われ、価値が急激に低下する事態が考え得るかという問いなります。具体的なイメージとしては、円が暴落する（もの凄い円安になる）、国債価格が暴落する（金利が急上昇する）事態です。 この点について、悲観論、すなわち円や国債の暴落が起きるとの見方が根強いことも事実です。その論拠は巨額の財政赤字、あるいは人口減少を伴う日本経済の衰退です。私の意見は「このまま努力を怠るとそうなってしまう恐れが十分ある」と集約できます。ぐっちーと悲観論者の中間的意見…