プロが語る世界情勢・政治・経済金融の最前線！

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The Gucci Post [世界情勢・政治・経済金融 × プロフェッショナル]

Vol.168: 短観とポンド

先週急に気温が下がり、季節の変化を感じるようになりました。今回は3日に公表された日銀短観の紹介です。 ＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊ 業況判断はほぼ横ばい ＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊ 報道の見出しは「製造業大企業の業況判断3期連続悪化」ですが、全体としてはほぼ横ばいと思います。円安や物価高のマイナスの影響がある一方、円安が有利に働く輸出企業があり、コロナ禍の影響も和らいでいるので、マイナスとプラスが打ち消し合う感じでしょうか。 ・業況判断は数字が大きいほど良く、「良い」「悪い」の回答が拮抗するとゼロ、マイナス幅の拡大は業況悪化を表します。以下の仕入価格・販売価格等も同じですが、理論的には-100（「…

[ 2022/10/11 06:30 ] コメント(0)

Vol.167: 月例経済報告と国葬

もう10月。今回は30日に公表された内閣府月例経済報告を紹介します。 ＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊ 現状判断据え置き ＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊ 現状の基調判断は先月と全く同じ。各需要項目とも不変です。 ・基調：景気は、緩やかに持ち直している ・個人消費：緩やかに持ち直している ・設備投資：持ち直しの動きがみられる ・住宅建設：底堅い動きとなっている ・公共投資：底堅さが増している ・輸出：おおむね横ばいとなっている ＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊ 先行き判断も基本的に維持 ＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊ 先行き判断も、多少表現の変更はありますが、基本的には維持されました。「ウィズコロナの新たな段階への移行が…

[ 2022/10/03 06:30 ] コメント(0)

Vol.166: 日銀金融政策決定会合と為替介入

この連休もまた台風でしたね。その連休前（22日）、日銀金融政策決定会合終了後、円ドル相場145円台を受け24年ぶりの円買い・ドル売り介入が行われました。今回はその紹介です。 ＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊ 金融緩和継続 ＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊ 今回、新型コロナ対応金融支援に関する部分を除き、超緩和的な金融政策は維持されました。ECBやスイス中銀がマイナス金利政策を終了したため、日本が唯一のマイナス金利政策採用国になりました。因みに、新型コロナ対応については、政府の政策でも所謂ゼロゼロ融資が終了に向かう中、日銀もコロナ対応に特化した特別な金融支援を段階的に終了しつつ、中小企業の資金繰りに万全を期すた…

[ 2022/09/26 06:30 ] コメント(0)

Vol.165: なぜ中央銀行は政策を間違えるのか

台風14号で被害に遭われた方々や避難を余儀なくされた方々に、お見舞いを申し上げます。東京も引き続き油断禁物です。 今回は少し挑発的なタイトルです。現在、世界の多くの国・地域をインフレが襲っています。中でも米国では、この問題が中間選挙の最大の争点になっています。FRBは引き締めに後れを取ってしまったのではないか（所謂behind the curve）、今後の引き締め過程で経済がハードランディングしてしまうのではないかなど、FRBの一挙手一投足に注目が集まるとともに、FRBへの信認が揺らぎつつあります。 結果的にはFRBはソフトランディングに成功し、パウエル議長は名議長と称えらえるかもしれませ…

[ 2022/09/20 06:30 ] コメント(0)

Vol.164: 金融行政方針

エリザベス女王が逝去されました。2年間英国に住んだだけでも、女王が国民から敬愛されていることを実感しました。不謹慎な言い方かもしれませんが、とてもお茶目な印象を受けました。哀悼の意を表します。なお、天皇が女王の国葬に参列されると報道されています。これは当然のことですが、安倍元総理の国葬はどうされるのでしょうか。参列されてもされなくても批判が起きかねない状況で、天皇の役割の難しさを改めて感じます。 さて、最近休載が多く申し訳ありません。今回は1週間遅れで、金融庁が8月31日に公表した金融行政方針を簡単に紹介します。「2022事務年度金融行政方針～直面する課題を克服し、持続的な成長を支える金融シ…

[ 2022/09/12 06:30 ] コメント(0)

Vol.163: 月例経済報告

ジャクソンホールも終え、夏休みモードから仕事モードへの移行時期でしょうか。Saltさんの解説楽しみです！ 今回は25日公表の内閣府月例経済報告の紹介です。基本的に判断据え置きです。 ＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊ 現状判断据え置き ＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊ 現状の基調判断は先月と全く同じ。需要項目を見ても公共投資が若干上方修正された程度です。 ・基調：景気は、緩やかに持ち直している ・個人消費：緩やかに持ち直している ・設備投資：持ち直しの動きがみられる ・住宅建設：底堅い動きとなっている ・公共投資：底堅さが増している ・輸出：おおむね横ばいとなっている ＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊ 先行き判断も…

[ 2022/08/29 06:30 ] コメント(0)

Vol.162: 4～6月期GDP

普段より1日遅れとなりますが、昨日公表された日本の4～6月期を紹介します。前期比+0.5%（年率+2.2%）とまずまずのプラス成長となりました。 ＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊ 3期連続プラス成長 ＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊ 1～3月期のGDPは1次速報値では前期比-0.2%でしたが、その後の改訂で+0.0%と辛うじてプラスになりました。このため今回でプラス成長は3期連続となります。 内需・外需に分けると内需の寄与度は+0.5%、外需の寄与度は+0.0%で、内需主導の成長です。民間需要・公的需要に分けると、前者の寄与度は+0.3%、後者は+0.2%とほぼイーブンです。 需要項目別で唯一目立つのは民…

[ 2022/08/16 06:30 ] コメント(2)

Vol.161: 月例経済報告と世界経済見通し

8月ですね。今回は先月26日に公表された内閣府月例経済報告とIMF世界経済見通しの紹介です。前者は上方修正、後者は下方修正と対照的な内容になりました。 ＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊ 現状判断は上方修正 ＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊ 現状の基調判断は、先月の「持ち直しの動きがみられる」から「緩やかに持ち直している」に上方修正されました。26日時点でも既に新型コロナウイルス感染症新規感染者増加が話題でしたが、それでも気にせず飲み会や旅行をする動きが広がっていました。この点を素直に反映した修正です。需要項目でも個人消費が上方修正です。 ・基調：景気は、緩やかに持ち直している ・個人消費：緩やかに持ち直して…

[ 2022/08/01 06:30 ] コメント(0)

Vol.160: 日銀金融政策決定会合

今回は20日、21日に開催された日銀金融政策決定会合の紹介です。欧米の利上げと対照的に金融緩和継続を決めました。展望レポートも公表されました。 ＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊ 金融緩和継続 ＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊ 金融政策は維持され、超緩和的な金融緩和が継続することになりました。記者会見での以下の黒田総裁の発言が象徴的です。 ・私どもとしては、イールドカーブ・コントロールのもとで金利を引き上げるつもりは全くありませんし、±0.25%というレンジを変更するつもりも全くありません。 ・金利をちょっと上げたらそれだけで円安が止まるとか、そういったことは到底考えられません。本当に金利だけで円安を止めよ…

[ 2022/07/25 06:30 ] コメント(0)

Vol.159: 選挙のこと

参議院選挙が終わりました。また、安倍元総理が殺害されました。詳しい解説は永田町さんにお任せしますが、簡単に感想を書こうと思います。 ＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊ 財務省と日銀 ＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊ 自民党圧勝で岸田総理の安定度が増し、安倍元総理が亡くなられたことで、安倍さんへの配慮も不要になりました。このことで一番得をするのは財務省と思います。まず、財政再建が悲願の財務省にとり、積極財政派の安倍さんは困った存在でした。今後はもう少しはっきりとプライマリーバランスが大事など言えるようになります。 また、来春の日銀総裁人事。元々日銀総裁人事は財務省が主導権を握っていました。ところが、衆参のねじれ…

[ 2022/07/18 06:30 ] コメント(0)

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