えー、今週もメルマガの内容をかいつまんでお伝えします。 まずギリシアです。 相変わらず日本では報道が少ないんですが、少なくともシリア、エジプト よりもギリシアの暴動の方が日本には影響大です。 ギリシアは今や大変な状況になっており、内閣から何人も辞任者をだし、国会 議員も何人もやめて、とにかく多数決で評決をしています。 しかし、肝心のギリシア国民が納得しておらず、暴動が過激化、一方、 ユーロ圏蔵相会議はドイツのイニシアチブで最早実行が担保できない限り びた一文ださない、と言っている。 フリーデン財務相の言葉を借りれば 真夜中まで５分ではない。３０秒だ。 となる訳です。 内容が明ら…

前回は、「成長のためには振幅もやむを得ない」という主流の考え方に反抗した孤高の総裁が白川さんであるという文章で終えました。今回は、白川総裁の考え方を紹介したうえで、問題はそれでは終わらないという指摘を行いたいと思います。 白川総裁の考え方は各種の講演（日銀のホームページで読めます）で何度も繰り返されていますが、ここでは、日経ヴェリタス第１９９号（２０１２年１月１日〜７日号）に掲載された、編集部長吉次さんによる独占インタビュー記事から引用します。…

遂に激突。 国内では強硬な議会で合意した緊縮財政案にたいして 「弱腰だ！」 と反対する国民がストライキを決行。 メルマガ、ブログでお伝えしているように、ドイツは救済する 義務があることはユーロ設定たいときの前提条件だ（じゃないかったら ドイツなんかと同じグループに入る訳ないだろ！！　というロジック） とする国民が暴動をお越し始めたとBBCが伝えています。 パパデモスは月曜日に内閣改造をちらつかせつつ日曜日中にユーロ財相会議で 求められた実行内容をコミットさせるべく努力をしていますが、 その前に国民が暴れ始めてしまった、というなんともお粗末な展開。 ギリシア議会での合意が即トロイ…

詳しくはメルマガの方で書くことになりますが、しかし、今日の日経のみだしは誤報とまではいいませんが、ひどかったですね。 ギリシア議会で話が決まっても、その実行性と担保しなければならない、とずーっとECBは主張してきた訳で、それはユーロ圏、IMFにとっても同じ意味です。 とくにドイツはそういう主張をしてきたのでこれ以上の口約束は通用しないでしょう、とメルマガには書いてきました。 しかし、ギリシア議会で合意ができた、ということだけでユーロ圏救済へ、なんて見出しを書いて、一体何を取材してるんでしょうかね。 呆れてものがいえませんよ、私は。 まじで一ブロガーに負けないでほしい。 それだけの金…

まあ、１００人が１００人ともペイトリオッツが勝つと言っていたんだけど すさまじい試合になって、結局ジャイアンツがスーパーボールを制し ました（私もまさか、と思ってましたよ）。 このマニング家というのは親父さんも有名なQB、兄貴はもちろんあの ペイトン・マニング（コルツ）、そして弟のイーライも凄かった、 ということになり、一体何が起きちゃったんだろ、ってなすごい ファミリーなんですね。 アメリカでもちょっとめずらしいです。 もちろん兄弟が同世代でしかもQBでともにスーパーボールを制した、 なんてのは初めてですし、今後、絶対にないと思います。 それだけこれはすごい！！ 兄貴に比べるとちょっ…

なんだかアメリカのニュースを見ているときな臭いですね。 イラクの時もこんな始まり方だったですよ、確かに。 オバマ大統領の支持率が下がってくるとあらぬ方向に行く、という指摘も出てきました。その前に、サルコジ、プーチンが負けてしまったらそれこそ「ふたが開いちゃったよ」状態になるんじゃないか、と心配は尽きませぬ。 ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ さて、今週のメルマガから。 小康状態の欧州ですが、ギリシアは相変わらず何も決まってませーん！ パパデモスもベニゼロスも融資を受けるに当たり重大な問題が未解決、と発言。今更君たち・・・ それから２月２９日の…

今回からしばらくの間、飛び込みのニュースが無い限り、経済や金融に関する記述を続けてみたいと思います。まずこの１０年ほどの世界経済の動きを振り返り、何が課題か考えてみたいと思います。また、その中で中央銀行の役割についても触れてみたいと思います。その後、消費税問題について取り上げます。書き始めてみないと分かりませんが、３月初め頃までかかるでしょうか。…

多分IT系の人はだから金融マンはばかなんだ、と言う事だろう。 しかし、我々長らくウォールストリートにいる人間から見れば 昨年のアップルがエクソンの時価総額を抜いたときにこれは バブルだ、と見抜かねばならない。 将来の夢を見るのは勝手だが、我々金融マン自身よりもそういった 本業に近い人たちがバブルを作り出す元凶になっているのは 日本のバブルの時の不動産業と同じでして、とにかく一般投資家は 近づくべからず、というのが鉄則になります。 グーグルが上場した２００４年、今のようなネット環境もなければ パソコンの普及自体がまだ始まったばかりと言うような時代。 それで２００億ドル程度の時価総額で上場…

だんだんメルマガが長文化しつつあります。 毎週書くことが多く、うーん、２部制にするか、とかいろいろ思案中です。 ともかくも・・・ 本日３０日より欧州首脳はブラッセル入り。 何かあれば臨時配信と相成ります。 さて、今週のメルマガから。 今週も欧州危機、特に欧州の金融制度は間接金融が中心なので破綻した時は もちろん、本気で貸し剥がした時の影響はリーマンショックや、 我々日本が体験したバブル崩壊後の貸しはがしなんてもんじゃすまないよ、 と言うお話。 それから今回のFOMC声明をインフレターゲットと書いたばかについて。 いつものアメリカ経済定点観測ですが、住宅市場がどれだけひどいのか …

新年特集の最後。前回の最後に書き残した北朝鮮の話しから。 一言で言えば「取り敢えず安定していて欲しい」という気持ちでみています。ただ安定は拉致被害者のご家族のような方にとり膠着も意味します。その意味で軽い気持ちで「安定」という言葉を使うべきではないのかもしれません。 恐らく最も不安定なシナリオは、金正恩氏が民主化の方向で何か目立つことをしようとして、軍の中枢の反発を招きクーデターが起き、それに反発する市民が韓国や中国国境に殺到していくような姿と思います。それを抑えようとする韓国軍の動きに北朝鮮軍が攻撃を加えるとまさに戦争状態です。韓国はもとより、日本の安全や経済にも深刻な影響が及びます。…