当然調整はする訳ですが、相変わらずアメリカのクレジットマーケットは静かです。信じられないくらい安定しているので、この状態では突発的な破綻はないでしょうね。 よく考えてみると今のエマージングの急落にしても、ドルの急落にしても、要はＦＦが１％から５％まで上がってきたと言う影響を少なからず（或いは相当部分）受けている訳です。 教科書的に言えばハイイールドのような低格付け債券、ローンは金利上昇のダメージをもろに受けて急落する・・・ということになる筈です。 これをカーブのフラット化が原因で、ハイイールドのベンチマークである長期債が売られなかったためだ、と某証券会社の分析が乗っていましたが、フラット化を認…

出張及び休暇中、ろくに書き込みもできない状態でしたがたくさんのアクセスを頂いておりましてこころより感謝申し上げます。本当に励みになります。今後ともあれこれ書き込んで参りますのでよろしくお願い申し上げます。 さて、東証の寄り付きは売り一色・・・・いや?、結構やばいんじゃないの、これ！？ ということで、昨日も書いた新興市場。 南米ももちろんですが、ロシア、インドの株式市場に至ってはついにサーキットブレーカーが発動。指数で見ると様々なインデックスがありますが、最高値からほぼ１５％程度の下落と言った所でありましょうか。アメリカがなんとかかんとか首の皮一枚でつながっているのはクレジット、特にハイイールド…

さて、私のいない１週間でアメリカ売りが濃くなってきた。恐ろしいほどの神通力が今回も発揮されたのはここでとりあげたスティーブン・ローチ。またやってしまった・・・・と言う感じだ。 正にかれが強気に転換したその直後ダウはピークをつけてしまい急落、今まで唯一同一通貨視されていたが故に（ぐっちー説ではあるが）蚊帳の外だったドル円にまでドル売りが殺到、１１０円をさまよい始めた。アメリカ売りとともに金、原油は引き続き上昇し続けており、資源国はなんとか帳尻を合わせているものの、アジア系投資機関は主力のドル投資が自国通貨だかの為に総やられ・・・・という構図である。 唯一蚊帳の外の円だけが割安だったためにこれを買…

帰ってきました！ お忙しい皆様には本当に申し訳なかったですが、久々の休暇を満喫いたしまして、シンガポール経由で帰国、いいですね?、バリがあれだけ近いとうらやましい・・・昔、７-８年前にあるフランス系の会社のシンガポールのデリバティブデスクの話を蹴ったことがあるのですが、反省反省・・・あのオファーは貴重だったね、いま思うと。 この年（今年で４６）になると反省ばかりの人生でして、そうはいってもちっともその反省が生きないのが清原選手と同じなんですが、まあ、男はそんなもんでしょう。みつごの魂１００、とはよく言ったもんですな･･というなんとも腑抜けた状態で月曜日とあいなります。 また、引き続きお付き合い…

シンガポールに無事着いております。ただいまチャンギエアポートのラウンジでこれを打っているところです。なかなか快適なアクセス環境でありますな。 ハニートラップには本当にたくさんの反響を頂きましてありがとうございます。まあ、女は怖い、という一面と男は懲りない、という両面があるわけでして、このあたりはドクター青木の分析を待たせて頂きたい所です。 こちらは連日スコールを浴び、雨季ではないはずなんですが、どうも雨にたたられております。本日よりバリに移動、久々の休暇を満喫させて頂きます。まったくマーケットから離れるのでろくなコメントはできませんが、あしからず。 そういえば松井選手は骨折なんだそうですね。残…

さて、現代版ハニートラップですが、昨日の書き込みのあと、体験者が意外に多いという事に結構驚いているわけです。舞台は完全に中国に動いている様ですが、共産党政権というのはだいたい似たようなことを考えるもんだと思い感慨深いですね。 ということで現代版というよりは、西側先進国におけるハニートラップと書き換えた方が適切だと言うことがわかりまして、表題とさせて頂きます。ソ連型ハニートラップは現代中国で健在でありますな。 さて、丁度昨日。大高社長はおやめになったようですね。まず正解かと思います。ここで現代西側版！ 例えばこんなことを想像してみてください・・・・ ある日、日頃から親しくしている秘書の女の子…

本日はマーケットコメントではないのでお忙しい方はどうぞとばしてくださいませ。為替についてはねこやんさんがねこやんに的確に書いて頂いてます。 これ以上は書けません（笑） さて、ハニートラップ・・・・こんな古臭い事がまだ行われているとわかったのは先日の中国の日本大使館員の自殺がなんとハニートラップによって引き起こされた、という事がきっかけであり、実は今回の北米トヨタ大高社長が訴えられた事件は正に現代版ハニートラップの可能性が高いように思われるもので、この当たりでちょっと書いておく必要があるかもしれないと思い立った訳ですね。 http://www.sankei.co.jp/news/060503/k…

この記事はすぐ消えてしまうかもしれませんのであしからず。 後藤組の組長が逮捕されたみたいですね。 ＨＩＳの野口さん事件から始まって、ライブドア、ＹＵＳＥＮ、サイバーなどもろもろの絡まった関係の中心にいた人物と言っていいですね。本気でやるのかどうか、わかりませんが、不正な資金のやりとりの解明のきっかけになり得る話です。もちろん野口さん事件にもかかわりが噂されている事も・・・・ そういうわけでＩＴ新興銘柄は再び受難の時を迎えるということになります。…

今更長期金利（10年国債の金利のことです）が２％うんぬんと言われても困ります。2年債が０．７をぶち抜いた事の方が重大で（2週間前）その時は何も言わない訳ですな。この水準は日銀があと2?3回利上げしても充分耐えうる水準なので10年債券もおや、まあ、ということで追いついて来たに過ぎません。別に驚く事ではない。くどくど申し上げているように、経済成長率と期待インフレ率から見て、まあクレジットという問題はあるかもしれないけれど、1億日本沈没論にたてば日本国が破綻する時は銀行も破綻しているので、国債を買うしかないでしょう。中国みたいに年間８％とかの経済成長率を見込んでいるなら話は別、ですが・・・・ 実際金…

イースターホリデーでお休みだったので私まで完全にお休みモード。なかなか仕事に気合が入らんので今日の書き込みはマーケット関連ではありませんよ。 まず、先週の週末のご報告。親しい仲間とみんなでフェア・ドマへ。ちょっといけない事をたくさんしてしまったのですよ（何のことだかわかんないですよね、でも、ちょっと言えない！！）。ということで危ないオヤジモードでスタート！。 で、野球です。 去年書いた記事を思い出しました。巨人人気はもう復活しない・・というやつ。予想通りになってます。去年は弱いから人気無い、って言われた訳ですが、そうじゃないでしょ、いまさらこんなチームは見たくないし、生き残るにはホークス方式、…