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2007/03/14 11:29 | サブプライム | コメント(8)
蛇がでたか！？
悪い予想はあたるもので、サブプライム問題に端を発した金融機関に対する懸念が一気に拡大。ここでも見ておいてください、と申し上げたベア・スターンズ（アメリカの投資銀行ではモーゲージに対するエクスポージュアーがダントツで高い）がぶっちぎりの下落率（６．７％）を示すなど、かなり懸念を持たれ始めていることがわかります。こういった投資銀行株の下落率で見ると２００２年、あのエンロン事件以来最大ということになりますな。
MBA（全米抵当貸付銀行協会）の発表をまとめると、第４Qについては、
１．信用度の高いプライム住宅ローンでも３０日以上の延滞が２．５７％に達し、４年ぶりの水準になった。
２．サブプライムではそれが１3.3%に達し、２００３年以来の高水準に達した。
ということになり、実はあまり目新しいものではないのですが、如何せん大手金融機関がこういった住宅ローン専門会社にかなり貸し込んでいることに加え、ニューセンチュリーファイナンシャルなど、事実上破綻していると思われる会社が出てきた事、さらにこのあたりのサブプライムをインデックスにしたものをCDSにして、さらにレバレッジをかけてかなりの金額の売買をした経緯があること、更に更にそれらが結構ポピュラーな投資信託に組み込まれている事（日本にもたくさん入ってきてます）、などが複合汚染となって、金融危機が起きるのではないか、という危惧になっている訳です。
このあたりの連鎖リスクはこちらで再々指摘してきましたのでこちらの読者の方はよく承知されていると思われますが、少なくともニューセンチュリーに関してはデフォルト宣言をしてCDSのトリガーを引いたと、UBS,ベアースターンズあたりが公表していますから、実際の最終引き受けてが支払い能力が無い、なんて話になればこれは第２のLTCMですな。あまり大げさにならんように願いますが、引き続き住宅関連は要注意です。ベアー・スターンズの株価をよく見ておいてください。
日興の上場維持について一言だけ。
どこも書きませんが、これは明らかにシティーの深謀策略です。確かに上場廃止にした方が安く買えますが、日興に３月末の上場基準を満たすディスクロの必要がないことから、何を隠すかわからん訳で、万が一、買った後、シティーが見つけそこなったような過失が見つかれば（その可能性は高い）シティー自身の株主訴訟に耐えられません。
一方、東証に上場を維持しているかぎり、上場基準に達するディスクロは最低限維持されますし、上場株ですので、万が一日興が意図的に隠した情報が見つかったとしてもそれは、報告義務を怠った日興の責任、また、完全なるディスクロを上場企業にさせる監視を怠った東証の責任、という逃げ道が残される事になります。
これらの損得を合計すればここで１２００円で買おうが、２０００円で買おうが大差ない、ということです。まあ、日本の新聞記者ではこのあたりはかけないでしょうね。何も調べてませんが、まあ、ウォールストリートにおられる方ならお分かりでしょう。
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8 comments on “蛇がでたか！？”
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鬼ですかっ？
初めまして。
いつもひっそりと拝読いたしております。
金融庁がシティに「どうぞ日興を差し上げます」と言っているのに、東証がなぜここにきてはしごを外した(買収価格が高くなる)のか、腑に落ちませんでしたが、すっきりしました。ありがとうございます。私の周囲では日本勢の逆襲と解釈している人も少なくありませんでしたから。
外資の感覚では、コンプラリスクから逃れられるなら数百億円どぶに捨てるくらい安いというわけですね。
はい、出ました
と言ってもアナコンダからめくら蛇まで、中には唾吹きコブラやガラガラヘビまでいるし、どんな蛇でしょうかねぇ?!
怖いとなると一斉に逃げねばならぬ宿命を梃子として、買いまくりましょう・・・ぐっちーさんがね。富か破産か、怖いから遠くから見てましょう。
噂の証券会社、シティの筋書きは、としても、もっとスマートに出来たかとも思いますが・・・案外あたふたしていたりして・・・欺した貴方が悪いのよ、昔昔の歌が生きてますね。
東証の御隠居面のお方・・・出刃を懐に飲み込んでいるお人とは、見えませんでした。株と一緒に何が下がったのか??
怖くてぐっちーさんも言えない。
２０億かき集めて、任意のシンクタンクを作った起業家から比べれば、まだまだ小物ですと反省したのだろうな?
思わなかった。でも、まだ序の口？ま、長い目で見たらそんなに心配ない？希望的観測。でもしばらくは要注意ですね。
慧眼です。(業界関係者でない私が申し上げるのはなんですが．．．)
上に方同様、なぜ話しが一転したのか、どういう利害関係なのかが見えず、興味をもってながめていたところでした。
ぐっちさんのコメント、これからも楽しみにしています。
てっきり今年は日興が統一地方選、参議院議員選挙用銘柄だったのかと思っとりました（笑）。
日興CG関連ではすごく納得してしまった意見でした。
うーん・・なるほど・・
ぐっちー天才 !