何をいまさら、というのが率直な感想です。

イギリスのインターバンク、つまり主要銀行（昔は大手４行）が発表する金利を取りまとめてそれをアベレージしたものが指標金利として使用されてきました。

London Interbank bid rate LIBID
London Interbank mean rate LIMEAN （めったに使わない）
London Interbank offered rate LIBOR

となります。

国債と同じように金利のやり取りなのでそれぞれオファー（売り）とビッド（買い）がありまして、そのあいだにスプレッドがある、その売りの方のレートを採用してLibor が使われる場合が多いのです。

で、勝手に申告するんだから多少掌が加わるのは２０年前からそうで、たとえば短期金利のポジションが多い場合、高いLIBOR 　を付けてしまうとポジションがマイナスになるので、

「おい、頼んだよ！！」

てなことで、仲間内で低めに申告する、なんてのは普通にやってました。
実際に見たこともありますからね。

今回問題なのはむしろ、それを「政治家」が圧力をかけた、ってことなんだろうと思いますけどね。日経なんかは「恣意性のある価格の決め方に問題がある」なんて書いているから笑ってしまった。君、２０年前から知ってるくせに今になっていうなよ！！

日経は知っていても書きませんが、怪しいものはみなさんの身近にもたくさんありますぜ。

日本国債の引け値。

前日の引け値を基準に何毛強い、弱いと取引が始まります。つまり前日の引け値は次の日の取引の基準値となります。しかし、これも野村証券を中心とする談合が横行しており、自分のポジションが多い回号の引け値だけ高めにつける、あるいはそれを頼む、なんてことは日常茶飯事です。昔は大手４社で持ち回りをしており、今週は野村、次は大和、その次は日興なんてやってましたからそりゃ、ずぶずぶです。

今はさすがにもちまわりはやっていないと思いますけど、どうなんだろね。

それから上場しているとはいっても株価の引け値操作なんてのも日常茶飯事。

自分のポジション評価は引け値を使って評価する。

従って、えらくロングになっているものは最後に買い気配かなんかで終わってしまうと都合がいいので、「引けの５分前になったら売らないでね！！」なんて頼んでおく。個人投資家なんかは玉が小さいので主要投資家を扱っている大手証券どうしが談合すればお手の物です。ちなみに外資系も株式部のヘッドは日本人なのでこの談合組織に身を置くことになりますね。

もっとひどいのがデリバティブ。

ＣＤＳなんかになれば根拠もくそもないので、勝手に同業者で自分のポジションにあうようなクォートを談合する。

ひどいのになると、年末のボーナス査定に向けてほんとは損しているポジションなのにあたかも利益が出るように価格談合を仕向けて、ボーナスを払いだされたらさっさとやめる、といった輩が外資系にはたくさんいます。

ＪＰの問題はむしろこっちの方でしょうね。毎年、裁判が起きたり結構ひどいことになっているのですが、一向に減る気配はない。

そもそもサブプライム問題で脚光を浴びたＣＤＯのＡＡＡ債券。

あれだって、だれも評価ができないし、仕組みが販売した証券会社にしかわからないので、他社に評価させるわけにもいかないので、販売した証券会社が勝手に

「１００です」

という紙を毎日送りつけていたわけです。

すでに２００７年後半くらいから原資産の暴落は始まっており、クッション部分のエクイティーが浸食されていたので、いくらなんでも１００はないのですが、リーマンショック後もまだ　１００です、という紙を送りつけて、それで評価していた銀行がほとんどなわけです。

完全にブラックボックス、談合、やりたい放題、というのが金融商品の実態です。

・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・

元来株価の引け値についてもきちんとどこかが査定するべきだし、国債の引け値なんてもっとそうでしょう。まあ、これらは先物があるのであまり乖離するとまずい、のは確かなんですが、まあ、理由はいくらでもつけられますからね。

で、要するにアメリカのＳＥＣのような捜査権も逮捕権もある、という強力な組織が必要なんですが、いかんせん、ＳＥＣでさえ見つけられないような不正が今でも横行するわけですね。

であれば日本やイギリスでそういうことが起きたとしても何もおどろきはない、ということです。

老婆心ながら、デリバティブやそれに類した商品で、「引け値がある一定以上になっていた場合１００、それ以下なら６０で償還」というようなものをよく見かけます。

その意味で引け値の操作は実に簡単なので、その償還日の引け値だけを証券会社が自分位有利な方に操作するリスクは極めて高いのです。

こういうのをデジタル型、とかトリガータイプと呼ぶのですが、ピンポイントで基準価格を決めている商品は買わない方が無難です。

株ですとＶＷＡＰ、為替ならロンドン市場取引時間の平均値、などできるだけ操作しにくい基準値を選ぶことです。それでも金額が多くなって証券会社に有利な状況が生まれるとなると、オプションなど、デリバティブのExpire の日にはいろいろな「操作」が生まれる余地があるのです。

アメリカでさえ、いまだにこういう問題が起きていることを考えると、金融業界というのは本当に進歩ないですね。

こういう商品をたくさん作って売りつけて今は普通に国会議員やってるやつとかいますけどね、名前はださないけど（笑）。　そういうやつに社会福祉の充実とか言われてもね〜、と私は思います。では！