トランプ関税に全世界が振り回された1週間、目先のマーケットの動きは非常に激しく、株式市場だけでなく債券や為替市場においても混乱が見られました。発端はトランプ関税の発動ですが、何が起きたのか、そしてこれから注意しておきたいことなども触れていきたいと思いますので今週もお付き合いください。

●先週のマーケット
・再びバラマキ
●今週の米国経済統計（予想）
●先週の米国経済統計（結果）
●経済統計分析
１. 米CPI・PPI 3月
　・CPI 3月
　・PPI 3月
２. 新規失業保険申請件数
３. トリプル安で売られる米国
４. 議事録はインフレ持続を指摘…

大阪万博が始まりましたね。私は5月初めに行く予定です。報道を見ていると期待が高まる一方、混雑も心配になってきますが、それも含めてお祭りと思って楽しむことにします。

さて、今週もトランプ政権です。世界を驚かせた相互関税の一時停止と、中国への145％関税、そして中国の報復によって幕を開けた米中の「貿易戦争」、さらにハイテク産業との関係について解説します。日本製鉄や米国以外の話題も取り上げたかったのですが、次回以降に回します。

【目次】

１．先週の動き
（１）トランプ政権の相互関税の一時停止
（２）米中の貿易戦争の始まり
（３）トランプ関税とハイテク産業
２．今週の動き…

■ 中国軍 台湾周辺で軍事演習 2日連続 民進党政権へけん制強める（4/2 NHK）

今回は、中国が4月1日から2日間かけて台湾周辺で実施した演習「海峡雷霆－2025Ａ」と、台湾の頼清徳政権の対策について解説します。

トランプ大統領の相互関税発動が世界を揺さぶっていますが、これはトランプ政権の対中戦略と深く関わるところなので、次回以降、連載企画の中でしっかりと取り上げていきたいと思っています。

今回のテーマを選んだのは、2月末に台湾に出張しましたので、そこで得られた成果をまずは生々しいうちにお伝えしたいと思ったからです。米中関係や東アジアの安全保障を考える上で大いに示唆に富むものであり、…

トランプリスクが、いよいよ本格的に発動してきました。

今週の世界のトップニュースは、なんといってもトランプ大統領による「相互関税」の発表です。

■ トランプ氏、相互関税を発表　最大50％で日本は24％（4/3 BBC）

現地時間で4月2日（水）の午後に発表されたこの関税措置の発表は、その大雑把で無謀な政策内容も相まって、文字通り世界を震撼させ、その後は３日連続でアメリカの株価を暴落と言っても良い状態に突き落としています。

このような規模の株価の下落があると、通常の大統領だとビビってすぐに政策修正となるわけですが、株価を気にしていた第一期の自分とは違って、今回のトランプ氏は、…

4月1日に日銀短観が公表されました。いつもは詳し目に数字を紹介しますが、今回はとても簡単に書きます。目の調子もありますが、日本時間4月3日に公表されたトランプ関税の全貌を受け、今となってはとくに製造業の数字が意味をなさなくなったと思えるからです。

・いつも注目される製造業大企業の業況判断は前回14、今回12、先行き12と小幅悪化にとどまりました。流石に鉄鋼は-8、-18、-17とかなり悪化しましたが、例えば自動車は8、13、9です。今調査すればとくに先行きはかなりの悪化が予想されます。

・そうした中でも気になるのは、2025年度経常利益が全体で-1.4%、うち中小企業で-4.9%の減益を計…

■ 2025年度予算が成立　参院で修正、現行憲法下で初（3/31付日本経済新聞）
■ 泉房穂氏、国民民主党共同代表打診の過去明かす「自公と連立前提で断った」入閣条件提示も（3/28付産経新聞）
■ 国民民主、参院選で泉房穂氏の支援見送りへ　玉木氏「敬意を欠く」（3/28付毎日新聞）

2025年度予算が、参議院で再び修正された上で衆議院に戻され、本会議で同意を得て成立しました。一時は年度内の成立が危ぶまれましたが、与党が日本維新の会を取り込んで賛成多数を確保し、事なきを得た格好です。

さて、元明石市長の泉房穂氏のXへの投稿が物議を醸しています。国民民主党の玉木雄一郎代表が泉氏の投稿内容を否定…

まずは、先週のマーケットから。

●東証の定点観測（日経平均株価終値　前日比　プライム売買代金）

●先週の米国経済統計（結果）
　先週（4月7日～11日）の統計振り返り。…

編集部の磯部です。

いよいよ今日から4月。新年度がスタートしました！新しい職場や学校など、新生活を迎えられた方も多くいらっしゃるのではないでしょうか。

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