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The Gucci Post [世界情勢・政治・経済金融 × プロフェッショナル]

先週のマーケット（8月25日～29日）　

レイバーデイー前の8月最終週にあたる先週は休暇を取る市場参加者が多く、日米の株式市場はともに流動性の低下により閑散とした状況。 そんな中、注目された水曜のエヌビディアの決算発表は、概ね良好な内容ではあるものの、売上高の先行きに対する不透明感から時間外で株価は下落。その後反発し無事に通過したかに見えましたが、金曜日にはアリババがAI向け半導体を開発したとWSJが報じたことで、エヌビディアの独り勝ち状態が脅かされるとの懸念から、半導体セクターを中心に米国株は下値を探る展開に。月末ということもあり利益確定売りの動きも強まり米国株売りを加速させました。 8月もこれにて終了ですが、この1カ月、S&a…

[ 2025/08/31 15:00 ] コメント(0)

第318号 パウエル最後のジャクソンホールシンポジウムで利下げ示唆

先週は8月の恒例行事、カンザスシティー連銀主催の経済シンポジウム「ジャクソンホールシンポジウム」が開催されました。第1回は1982年に開催され、当時のFRB議長だったボルカーが大のフライフィッシング好きだったため、渓流釣りで有名なジャクソンホールを選んだのが最初。もともとは、小さな勉強会でしたが、各国の中銀関係者や経済学者らが参加し、世界経済や金融政策について議論が交わされるようになり注目を集めるイベントとなりました。 今回は、こうした内容を踏まえてお届けします。 ●先週のマーケット ●プロローグ ・夏枯れ相場終盤 ●今週の米国経済統計（予想） ●先週の米国経済統計（結果） ●経済統計分析…

[ 2025/08/25 06:30 ] コメント(0)

先週のマーケット（8月18日～22日）

米国株は特に売り材料はない中、週前半から値動きの大きい大型ハイテク株を中心に利益確定の売りが加速するも、週末に開催されたジャクソンホールシンポジウムでパウエル議長が慎重ながらも9月に利下げに着手することを示唆したことで反発。長期金利の低下が安心感を与え、直前まで高まっていたボラティリティも低下したことで、値動きの大きい大型ハイテク株の買い戻しが進みました。 ただし、買い一巡後の上値は重く、特にAI関連を中心とする大型ハイテク株は戻り売り圧力が意識され、S&P500やナスダックは相対的に上値が抑えられました。そんな中、株価上昇を主導したのはバリュー株で、NYダウ平均は最高値を更新、ラッ…

[ 2025/08/24 21:00 ] コメント(0)

第317号 米インフレデータに僅かに感じる関税インフレ

8月も後半に差し掛かっていますが、暑さが和らぐ雰囲気もありません。ただ、金融の夏の風物詩、ジャクソンホールミーティングが今週末開催予定で、ここでの要人発言にはマーケットの注目が集まります。 その際に、関税やインフレは避けては通れないテーマですが、今週はそうした点にも焦点を当てていますので、ぜひお付き合いください。 ●先週のマーケット ●プロローグ ・物価と金利 ●今週の米国経済統計（予想） ●先週の米国経済統計（結果） ●経済統計分析 １. 新規失業保険申請件数 ２. 米CPI・PPI 7月 　・CPI 7月 　・PPI 7月 ３. 米小売売上7月 ●あとがき それでは、さっそくまい…

[ 2025/08/18 06:30 ] コメント(0)

先週のマーケット（8月11日～15日）

先週の米国株式市場はS&P500など主要指数が史上最高値を更新し、企業業績の好調や利下げ期待などを追い風に堅調でした。想定外の雇用悪化や関税によるインフレへの懸念はあるものの、市場は反応薄で上昇基調を維持しています。 22日のパウエルFRB議長のジャクソンホール講演を控えますが、9月FOMCでの0.25%利下げは織り込み済みで、波乱がなければ米株の強さは続く見通しです。 こうした米国市場を追い風に日本株も上昇し、日経平均は約1年ぶりに史上最高値を更新しました。週半ばには米財務長官の「日銀はビハインドザカーブ」との発言で円高が進み輸出株に利益確定売りが出る場面もありましたが、週末…

[ 2025/08/17 17:00 ] コメント(0)

第316号 経済統計の鈍化は、本当に米国経済の弱さを示しているのか？

読者の方の中には、夏休み中の方も多いとおもいます。今週は、大きなイベントも少ないため、ボリュームは抑え気味に、統計のゆがみ、について触れておきたいと思います。 ●先週のマーケット ●プロローグ ・日銀「主な意見」 ●今週の米国経済統計（予想） ●先週の米国経済統計（結果） ●経済統計分析 1. ISMインデックス 　・ISM製造業 7月 　・ISMサービス業 7月 ２. 新規失業保険申請件数 ３. トランプのFRB人事案 ●あとがき それでは、さっそくまいりましょう。…

[ 2025/08/11 06:30 ] コメント(0)

先週のマーケット（8月4日～8日）

前週、米国では雇用統計などマクロ経済の悪化を示す経済統計が発表され、米国経済を懸念する声がありましたが、株式市場は堅調に推移。好調な米国企業の決算発表を背景に大型テック株を中心に買われる展開となっています。 悪い経済統計が発表されてもデータ通りの反応をしない相場状況を見ると、市場参加者が少ない夏枯れ相場という見方もできる。8月27日にはエヌビディアの決算を控えており、半導体決算自体は悪くないと思われ、そこを目指して強含む展開も想定されます。ただし、今週はいよいよ米7月CPIなど物価統計が発表されます。思わぬインフレ加速となればスタグフレーションが意識されリスクオフに傾く可能性には要注意。ただ…

[ 2025/08/10 17:00 ] コメント(0)

第315号 イベント目白押しの8月第1週、米雇用から感じる景気減速

先週はFOMC、日銀金融政策決定会合、雇用統計をはじめとした雇用関連統計の発表ウィークでした。さらに、GDPやPCEの発表に、恒例のトランプのFRBへのプレッシャーなど話題満載です。最後までお付き合いください。 ●先週のマーケット ●プロローグ ・日銀金融政策決定会合 ●今週の米国経済統計（予想） ●先週の米国経済統計（結果） ●経済統計分析 １. 7月FOMC ２. トランプvsパウエル ３. 雇用関連統計 　・JOLTS 6月 　・ADP雇用報告7月 　・新規失業保険申請件数 ４. 米雇用統計7月 ５. 雇用統計総論 ６. 米実質GDP 2Q ●あとがき それでは、さっそくまいりま…

[ 2025/08/04 06:30 ] コメント(0)

先週のマーケット（7月28日～8月1日）

先週のマーケットは日米ともに荒れ模様の展開となりました。 米国ではFOMCで政策金利の据え置きを決定、早期利下げへの過度な期待が後退したことで株式市場は足踏みをしましたが、好調な企業決算や関税交渉の進展を背景にS&P500およびナスダックが史上高値を更新、特にナスダックについてはアルファベット、マイクロソフト、アマゾンなどの好決算も後押しました。 一方、国内市場は前週の日経平均株価高値更新を受けて、週初利益確定の動きが目立ちました。しかし金融政策決定会合で政策金利据え置きを決定、植田日銀総裁も利上げについて引き続き慎重姿勢を示したことで、株式市場も上昇に転じる場面が見られました …

[ 2025/08/03 15:00 ] コメント(0)

バックナンバー（2025年7月）

7月は各国の米国との通商交渉の行方、日本国内では参議院選挙とその後の政局に注目が集まった１カ月でした。関税交渉が長引いているお陰で、時に経済統計の見方が複雑になることがありますが、本筋とノイズを切り分けながら、分かりやすくお伝えしていきたいと思います。 引き続き、指標や統計の定点観測だけでなく、幅広くマーケットをとらえてお伝えしてまりいますので、ご興味のある方はぜひご覧になってください。 ●今週のマーケット ●先週の米国経済統計（結果） ●経済統計分析 ●今週の米国経済統計（予想） ●あとがき 各週のテーマと経済統計分析の主なテーマはこちらです。タイトルをクリックすると、その週のページに飛…

[ 2025/08/01 12:00 ] コメント(0)

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