トランプリスクが、いよいよ本格的に発動してきました。

今週の世界のトップニュースは、なんといってもトランプ大統領による「相互関税」の発表です。

■ トランプ氏、相互関税を発表　最大50％で日本は24％（4/3 BBC）

現地時間で4月2日（水）の午後に発表されたこの関税措置の発表は、その大雑把で無謀な政策内容も相まって、文字通り世界を震撼させ、その後は３日連続でアメリカの株価を暴落と言っても良い状態に突き落としています。

このような規模の株価の下落があると、通常の大統領だとビビってすぐに政策修正となるわけですが、株価を気にしていた第一期の自分とは違って、今回のトランプ氏は、…

トランプ大統領が発表するとしていた「相互関税」の全貌がついに明らかになりました。相互関税はその言葉通り、貿易相手国が米国に対して課している関税に対して、米国も対抗して関税をかけるということも示しており、すでに米国に大きな関税をかけていない先進国などは、関税に付加価値税を上乗せされたとしても、世界全体で最悪20%程度の関税を課せられるだろうという分析をエコノミストたちはしておりましたが、実際にはその予想を超える数字が発表されました。…

まずは、先週のマーケットから。

●東証の定点観測（日経平均株価終値　前日比　プライム売買代金）

●先週の米国経済統計（結果）
　先週（3月31日～4月4日）の統計振り返り。…

編集部の磯部です。

いよいよ今日から4月。新年度がスタートしました！新しい職場や学校など、新生活を迎えられた方も多くいらっしゃるのではないでしょうか。

今回は、そうした皆様の新しい門出をお祝いすべく、グッチーポストから新生活応援特別企画のご案内です！

今月に限り、メルマガ「奥山真司の戦略論から見た世界」の有料版を、下記のキャンペーンコードを入力の上でお申し込みいただくと、今月と来月のご購読料が半額になります。つまり、2か月分のメルマガを読みながら、1か月分の購読料が実質無料になるということです。

■ メルマガのご紹介…

4月1日に日銀短観が公表されました。いつもは詳し目に数字を紹介しますが、今回はとても簡単に書きます。目の調子もありますが、日本時間4月3日に公表されたトランプ関税の全貌を受け、今となってはとくに製造業の数字が意味をなさなくなったと思えるからです。

・いつも注目される製造業大企業の業況判断は前回14、今回12、先行き12と小幅悪化にとどまりました。流石に鉄鋼は-8、-18、-17とかなり悪化しましたが、例えば自動車は8、13、9です。今調査すればとくに先行きはかなりの悪化が予想されます。

・そうした中でも気になるのは、2025年度経常利益が全体で-1.4%、うち中小企業で-4.9%の減益を計…

３月29日夜、共同通信が、【独自】と冠をつけて、「中国、日韓と戦略的連携　北朝鮮の非核化軸に」という記事を配信しました。

■ 【独自】中国、日韓と戦略的連携　北朝鮮の非核化軸に（3/29 共同通信）

「中国の習近平指導部が北朝鮮の非核化を軸に日中韓3カ国の連携を強化するシナリオを描いていることが29日、分かった。トランプ米政権が孤立主義に傾く中、日韓に接近する「戦略的機会」が生じていると判断した。習国家主席の今年後半の訪韓も計画している。複数の中国関係筋が明らかにした。日米韓の同盟関係を切り崩し、米国のアジア太平洋地域への関与を弱める思惑がある」

久々に目の覚める【独自ニュース】といって…

■ 2025年度予算が成立　参院で修正、現行憲法下で初（3/31付日本経済新聞）
■ 泉房穂氏、国民民主党共同代表打診の過去明かす「自公と連立前提で断った」入閣条件提示も（3/28付産経新聞）
■ 国民民主、参院選で泉房穂氏の支援見送りへ　玉木氏「敬意を欠く」（3/28付毎日新聞）

2025年度予算が、参議院で再び修正された上で衆議院に戻され、本会議で同意を得て成立しました。一時は年度内の成立が危ぶまれましたが、与党が日本維新の会を取り込んで賛成多数を確保し、事なきを得た格好です。

さて、元明石市長の泉房穂氏のXへの投稿が物議を醸しています。国民民主党の玉木雄一郎代表が泉氏の投稿内容を否定…

新年度入りやトランプ関税発動を翌週に控え、先週は株式マーケットは特に神経質な動きを見せました。こんな時こそ、ソフトデータに表れるセンチメントに引きずられることなく、ハードデータの変化を丁寧に見ていきたいところです。

●先週のマーケット
・首相物価高対策を検討
●今週の米国経済統計（予想）
●先週の米国経済統計（結果）
●経済統計分析
１. 3月CB消費者信頼感指数
２. 2月PCEデフレータ
３. 新規失業保険申請件数
４. 自動車関税発動
５. 企業業績に不確実性の影
●あとがき…

先週は初夏のような暖かさで、Tシャツ1枚で外に出られるほどの陽気でした。桜も咲き始め、ようやく春本番かと思いきや、週末には再び冬のような寒さに逆戻り。今週も寒さが続く予報で、なかなか落ち着かない日々が続きそうですが、体調を崩さないよう気を付けましょう。

さて、明日からは新年度が始まりますね。心機一転、仕事や学業などで新たなスタートを切る方も多いことと思います。グッチーポストからも新年度のお知らせをお届けする予定ですので、楽しみにしていて下さい。

さて、今週もトランプ政権ということで、自動車関税、相互関税、「シグナルゲート」事件、そしてウクライナ情勢を取り上げます。また、読者の方からのリクエ…

3月は、トランプ政権によるリストラクチャリング、そして一進一退の関税交渉。さらに、ロシア・ウクライナの停戦交渉開始とともに、ドイツの総選挙によって政権交代が起き、それにより欧州の安全保障にも注目が集まりました。ドイツではその後、大規模な財政出動が憲法改正によって認められることになり、マーケットへの影響も軽視でいない状況に。

さらに、米国内では、政権主導のリストラなどを受けて、景況感などの経済の方向感を示したソフトデータからは弱いセンチメントが見え隠れするなど、実際の経済活動の結果を集計したハードデータとのギャップも多く散見された１カ月でした。

というわけで、3月に配信した記事および、記事の…

3月のバックナンバーです。

最近ご登録された方や、過去の記事にご興味を持たれた方は、ぜひお読みください。

3/5　第2号 トランプ＝ゼレンスキー会談の衝撃
　・前代未聞の首脳会談
　・バンス副大統領の外交戦略
　・プライオリタイザー派の国防次官
　・オンラインミーティングのご案内
　・あとがき…

3月のバックナンバーです。

最近ご登録された方や、過去の記事にご興味を持たれた方は、ぜひお読みください。

3/2　第17号 トランプには首尾一貫した戦略があるのか？
　▼解釈その１：削減と仕切り直し
　▼解釈その２：対中包囲網で大成功！
　▼解釈その３：何も考えていないからカオス
　▼近況報告

3/7　第18号 国防費３％を要求されたら？…

3月のバックナンバーです。

最近登録された方で、過去の記事も読んでみたい、と思った方はぜひご覧下さい。
3/3　第812号　今週の動き（3/2～8）
　・米・ウクライナ首脳会談の決裂
　・読者からの質問
　・近況報告
　・あとがき：ジーン・ハックマン追悼

3/10　第813号　今週の動き（3/16～22）
　・トランプの貿易戦争の幕開け
　・トランプの施政方針演説
　・トランプとロシア・ウクライナの停戦交渉…

3月のバックナンバーです。

最近ご登録された方や、過去の記事にご興味を持たれた方は、ぜひお読みください。

3/19　またまたセンスのなさを露呈 ～ 商品券で政局か？ ＋ 千葉県知事選 ＋ 萩市長選
　・手土産にこだわる理由
　・慣れないことをすると・・・
　・不信任案提出の可能性
　・千葉県知事選挙と萩市長選挙

3/27　岸和田市長選挙 ＋ あの人は今
　・2度の不信任決議
　・驚きの選択
　・落選後の人生…

グッチーポストは、2009年にぐっちー編集長こと山口正洋氏が創刊したオンラインメディアです。

世界情勢、政治、経済金融のプロフェッショナルたちが集まり、メルマガやブログ、オンライン講演などを通じて、様々な発信を行っています。

ぐっちーさんは2019年に亡くなりましたが、JDさん、Saltさん、永田町ディープスロートさん、Konanさんというぐっちーさんの仲間たちは健在です。また、奥山真司先生、峯村健司さんも加わりました。

豪華執筆陣が、長年にわたる実務経験と膨大な知識に基づき、他では見られない、本物のプロの分析を日々お伝えしています。

グッチーポストとは
■ 世界情勢・政治・経済金融の…