新年第1回目の今回は、少し変則的なスタイルですが、1年の見通しなども含めてお伝えしたいと思っておりますので、ぜひお付き合いください。

●先週のマーケット
・ごあいさつ
●今週の米国経済統計（予想）
・2025年主な予定
●先週の米国経済統計（結果）
●経済統計分析
〇2025年世界経済見通し
　・主要各社の見通し
　・世界経済成長率とインフレ
　・注目ポイント
　・リスク要因
　・資産クラス別投資見通し
●あとがき

それでは、さっそくまいりましょう。

皆さま

改めまして、昨年は大変お世話になりました。2025年もよろしくお願いいたします。読者の皆様にとって、良い1年になりますよう、お祈り申し上げます。

さて、今年は巳年ですが、相場の格言の中では「辰巳天井」などと言われ、辰年と巳年は株価が天井をつけやすいといわれています。

確かに、昨年は円安も押し上げ要因となって、7月にはTOPIXと日経平均株価が共に史上最高値を更新しました。さらに、米国ではNYダウやS&P500指数も最高値を更新したことを考えると非常に好調なマーケットでした。この10年ほどの日経平均の騰落率を見ると、以下の通り。

2014　+7.12%
2015　+9.07%
2016　+0.42%
2017　+19.10%
2018　-12.08%
2019　+18.20%
2020　+16.01%
2021　+4.68%
2022　-9.37%
2023　+28.24%
2024　+19.22%

では、過去の巳年に限ってみた場合はどうでしょうか？

1977　-2.51%
1989　+29.04%
2001　-23.52%
2013　+56.72%

と五分五分。あくまでも辰巳天井は相場の格言。 鬼が出るか蛇が出るか、常に先に何が起きるか分かりません。日々慢心することなく、未知の可能性に挑む積極性をもっていきたいなと、気持ちを新たにしております。

ちなみに、ご参考までに金融各社の日経平均とS&P500の2025年末の予想を挙げておきます。

【日経平均】
野村証券　42,000円
マネックス証券　45,000円
三井住友DSアセットマネジメント　45,400円

【S&P500】
ウェルズ・ファーゴ　7007ポイント
マネックス証券　7000ポイント
バンク・オブ・アメリカ　6666ポイント
ゴールドマン・サックス　6500ポイント
JPモルガン　6500ポイント
モルガンスタンレー　6500ポイント
野村証券　6300ポイント

さて、週末新春恒例の初競りが東京の豊洲市場で行われ、北海道函館産のムラサキウニが700万円の最高値で競り落とされ、これまでの値を大きく更新しました（昨年は150万円）。もともと北方四島産のウニは輸入品として扱われるため、円安の影響を受け価格が高騰している中で、希少性が高い北海道産となれば、値が騰がるのもわからなくはないですが、1年で+150%超とは・・・。

その他にも、マグロの初競りでは、青森県の大間で水揚げされたクロマグロが2億700万円で競り落とされ、記録の残る1999年以降、最も高かった2019年の3億3360万円に次いで、2番目に高い価格とのこと。さらに、さくらんぼの産地、山形県で行われたさくらんぼの初競りでは、高級品種の「佐藤錦」に500グラム当たり150万円の値がつき、最高値を更新したとのこと。なんとも景気のいい話です。

実際、年末年始に体調も回復し都心を中心に色々いってみましたが、人も多く出ており賑やかで、確かに景気が良い感じがします。銀座あたりのハイブランドのショップなどで長い行列を作っているのは、その殆どが、訪日外国人ですが、国内の消費者の賑わいを目にすると日本人の消費マインド、景況感というのは上向いているかのように感じます。

ただし、長引く物価高で生活に困るような家計が増えてきていることも事実で、エンゲル係数が約40年ぶりの高水準に達しているなんて話も出ており、物価高で自動的に格差が広がってきているというのは明らか。何より、日本人が都心のマンションすら買いづらくなってきているのですから。しかし、この状況はすぐに改善されるはずもなく、しばらく続く可能性が高い。となれば、資産を自分で守り増やしていくしかないというのは今年も引き続き重要なポイントとなります。

とはいえ、景気は気ですから、明るく健康に、2025年を過ごしてまいりましょう。今日から仕事始めの方も、既に仕事が始まっている方も、今週もよろしくお願いします！

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