前回は、波乱を呼んだ雇用統計について、かなり突っ込んだ（マニアックな）分析をしましたが、TwitterのDMやメール等含めて、嬉しいコメントをいただいたり、反響があったりと、とても励みになりました。 前回「個人的には厄介な経済統計を見るのは嫌いではない」と申しましたが、似たような感覚を共有できる方が多く、嬉しく思いました。今週は「インフレ」について掘り下げています。 それでは、今週もスタートです。 ※ここから先はメルマガで解説します。アウトラインは以下のとおりです。 ■先週のマーケット 　日銀はいつ動く？ ■先週の米国経済統計（結果） ■今週の米国経済統計（予想） ■経済統計分析…

新型コロナウイルス感染症同様に出口が見えない日銀の政策ですが、今回は暫く前の4月30日に公表された２つの日銀レポートを簡単に紹介します。ご案内のように、日銀は3月19日に金融政策の「点検」を行いました。その際「より効果的で持続的な金融緩和を実施していくための点検（背景説明）」と題する52頁の資料を公表し、点検の正当性を主張しました。今般、この資料のうち、 ・日本銀行のETF買入れが株式市場のリスク・プレミアムに及ぼす影響 ・マクロ経済モデルQ-JEMを用いた「量的・質的金融緩和」導入以降の政策効果の推計 の２点に関し、3月19日の分析を補強し詳細に説明するための資料として、２つのレポートが…

だいぶ暑くなってきましたね。部屋にいる時間が長いこともあり、扇風機は以前から頻繁に使っていましたが、最近はときどき冷房もつけるようになりました。 夏が近づいてくるとグッチーポストの定番である「三陸の生うに」のシーズンになります。ぐっちーさんが、地方創生と震災復興の願いも込めながら、長年にわたりお勧めしてきた絶品のうにです。 先週、私も試食品をいただいたのですが、例年同様、抜群のクオリティでした。近いうちにお知らせできると思いますので、楽しみにお待ち下さい。 ＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊ 先週の動き ＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊ 5/9（日） ・米石油パイプライン最大手のコロニアル・パイプラインが5…

■ 菅内閣 「支持する」9ポイント減の35％ 内閣発足以降最低に（5/10付NHK） NHKが5/7から実施した最新の世論調査で、菅義偉内閣の支持率が前回より9ポイント下がって35%となりました。これは、昨年9月の政権発足以来最も低い数字です。 発足以来、菅内閣の支持率はコロナ対策への評価によって上下しています。今回の下落は、年初から続いていた2回目の緊急事態宣言が解除されてわずか1ヶ月余りで3回目の宣言が発出される事態に至ったことが影響したように思います。加えて、ゴールデンウィークに特化した「短期集中」として宣言発出期間が短く設定されたにもかかわらず、開始早々に再延長の可能性が高いと言わ…

本日は読者の方から寄せられた質問にお答えします。いつもよりも軽めの話題なので、肩の力を抜いて気楽な気分でご覧下さい。 ご質問には、メールやツイッターでお答えしたり、このように記事のテーマとして取り上げさせていただくことがあります。すべてにお答えできるとは限りませんが（オンラインサロンではどのような質問にもお答えしていますが）、何かあれば、ぜひご遠慮なくご連絡下さい。 ＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊ 次期駐日米国大使 ＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊ バイデン政権の大使人事は、相変わらずペースが遅いですが（こちらで指名・承認状況が確認できます）、以下の記事で述べたとおり、駐中国大使はニック・バーンズ元国務次…

緊急事態宣言が延期され、また適用地域も拡大されてしまいました。とはいえ、平日も週末も、営業している小規模なお店や街中には人が溢れています。一番驚いたのは、まだ大学生くらいの女性3人が、駅の構内で缶チューハイを立ち呑みしていたこと・・・（驚愕）。 これについては、コロナに関係なくツッコミどころ満載ですが、いやはやなんともであります。 停滞している日本と異なり、米国では社会活動が再開される中、統計にも様々な変化が見て取れます。今週は、雇用統計をメインに扱っていますが、これはちょっと厄介です。では、今週もよろしくお願いします。 ※ここから先はメルマガで解説します。アウトラインは以下のとおりです…

今回は別稿を用意していましたが、先週木曜日に超満員の山手線に乗り合わせたことで気が変りました。 ご案内のように、東京の鉄道各社は連休明け６日に小池都知事の要請も踏まえ電車を減便しました。しかし、連休明けで久々に出勤する人の数が予想を超え、電車は超満員となりました。私は本当に久し振りにホームで電車を見送り、その後乗った電車もすし詰め状態。近くに感染者がいたら間違いなく感染するだろうとの恐怖感を覚えました。幸い20分ほどで下車し、帰宅時は電車も空いていました。山手線は翌日は通常運行に戻ったようです（７日は時差出勤のため実体験出来ませんでしたが）。 本件は、リーダーの言葉が空回りし伝わらない典型…

先週はオンラインサロンの懇親会があり、おなじみかんべえさんにご講演いただきました。その後、私からもプレゼンした上で、自由に意見交換。アフターコロナからバイデン政権、オリンピック、エヴァンゲリオンまで話は多岐にわたりました。かんべえさんはかなりエヴァ（庵野監督）にハマっている様子でしたね（笑）。近いうちに一般公開セミナーを行うことも考えていますので、ご期待下さい。 連休は終わりましたが、緊急事態宣言は延長され、まだしばらく続きます。ワクチン接種が早く進んで欲しいものですが、このまま長引くと、もしかしたら米国などに行ってワクチンを接種するほうが早いのでは・・とも思ったりします。ワクチン・ツーリズ…

■ 安倍氏「菅首相が継続すべきだ」退陣後初出演で交代論をけん制（5/3付毎日新聞） このゴールデンウィーク中、安倍晋三前総理が久し振りにテレビ番組に出演しました。5月3日は憲法記念日ということで、安倍氏のライフワークでもある憲法改正がメインのテーマでした。 昨年9月の総理辞職後は、「桜を見る会」の前夜に開催された懇親会をめぐって検察の捜査が続いていたこともあってか、安倍氏の動静が報じられることはほとんどありませんでした。しかし、今年3月末に検察が前総理の不起訴を決めたあたりから、少しずつ動きが活発化してきたように見えます。 安倍氏は、先月中旬には、自民党で新たに設立された「脱炭素社会実現…

■ バイデン氏、アルメニア人大量殺害は「ジェノサイド」　米大統領の表明初めて（4月25日付BBC） バイデン大統領がアルメニア人虐殺追悼記念日に声明を発出し、オスマントルコでのアルメニア人虐殺を「ジェノサイド」と呼びました。アルメニア人虐殺の追悼声明は毎年出されていますが、大統領がジェノサイドと呼ぶのは初めてのことです（レーガン大統領は一般的な演説の中で言及したことがありますが）。バイデンは選挙戦でジェノサイド認定を公約として掲げていました。 当然ながらトルコは反発しています。本件は100年以上前のいわば歴史認識に関わる問題であり、制裁など実体的な効果を生じさせるものではありません。しかし…