プロが語る世界情勢・政治・経済金融の最前線！

MYページ（会員登録/ログイン）

The Gucci Post [世界情勢・政治・経済金融 × プロフェッショナル]

【重要】サイトメンテナンスのお知らせ

2025年10月30日（木曜日）サイトメンテナンスを行うため、下記の日時でサイトへのアクセスを停止させていただきます。
ご迷惑をおかけいたしますことを深くお詫び申し上げますとともに、あらかじめご了承いただけますようお願い申し上げます。

【サイトメンテナンス日時】
2025年10月30日（木曜日） 9:00～17:00
※作業状況により、時間が多少前後する場合がございます。

本サイトをご利用の皆様には、該当の時間帯を避けてのご利用をお願い致します。
ご迷惑をおかけ致しますが、今後ともご愛顧賜りますようお願い申し上げます。

Vol.295: 小噺・日銀金融システムレポート

今回は、23日に公表された日銀の金融システムレポートを紹介します。毎年４月と10月、金融政策決定会合の直前に公表され、日銀の政策判断の前提のひとつとなる大事なレポートです。旧ひとり言の頃から公表の都度紹介してきましたが、今回は簡潔に説明します。

結論は以下です。

・わが国の金融システムは、全体として安定性を維持している。
・金融仲介活動は円滑に行われている。
・わが国の金融機関は、内外の金融市場や実体経済に大幅な調整が生じるリーマンショック型のストレスなど、様々なストレスに対して耐え得る、充実した資本基盤と安定的な資金調達基盤を有している。

この結論を導く前提としてチェックした論点は以下…

[ 2025/10/27 06:30 ] コメント(0)

【ご挨拶】メルマガを始めます！

こんにちは。Konanです。ぐっちーとは高校の同級生でした。その後、東京大学法学部を卒業し30年以上「公」の世界を歩みました。今は「民」で働く元官僚です。

ぐっちーに頼まれ、長年にわたりグッチーポストでブログを書いてきましたが、この度メルマガを始めることにしました。

初回のブログを掲載したのは2009年9月14日。民主党への政権交代が決まった直後でした。初回のタイトルは「初めまして、そして政権交代」です。2013年12月まで毎週225回にわたり掲載しましたが一旦休載。その後2018年8月に再開し現在に至ります。

ぐっちーにブログ執筆を頼まれたのは2009年半ば頃だったでしょうか。今は閉店…

[ 2022/02/10 06:30 ] コメント(1)

Vol.294: IMF世界経済見通し

今回は14日に公表されたIMF世界経済見通しを手短かに紹介します。 タイトルは「変動期の世界経済、見通し依然暗く」（Global Economy in Flux, Prospects Remain Dim）。見通しは前回7月対比上方修正されたものの、タイトル通り暗いトーンです。 いくつか経済成長率の数字を紹介すると、以下の通りです。 ・世界全体：2024年+3.3% 2025年+3.2%（前回比+0.2%） 2026年+3.1%（前回比0.0%） ・先進国：2024年+1.8% 2025年+1.6%（前回比+0.1%） 2026年+1.6%（前回比0.0%） ・米国：2024年+2.8%…

[ 2025/10/18 08:00 ] コメント(0)

Vol.293: 小噺・不明を恥じます

自民党総裁選で小泉さんの勝利を予想し、それを前提に日銀10月利上げ予想確率を引き上げ。外しまくってしまいました（恥）。 そこに公明党連立離脱。高市総理すらおぼつかない状況です。勇気を振り絞って今後の展開を予想すると、以下の通りです。 ・外交日程を考えると、22日頃には総理を決める必要があります。そこまでに野党（公明含め）がまとまると考えるよりは、比較第一党である自民の高市さんが総理に選ばれると考える方が、現実的と思います。 ・自民は国民民主に一段と接近すると思います。ただ、連合は連立入りに反対。また、自民と国民民主だけでは衆議院で過半数に届きません。他方、公明は予算や個々の法案に関し全て…

[ 2025/10/13 06:30 ] コメント(0)

Vol.292: 短観と月例経済報告

今回は9月29日に公表された内閣府月例経済報告と、10月1日に公表された日銀短観を紹介します。順番は前後しますが、先に短観から。10月30日の金融政策決定会合での利上げ判断を左右すると注目されました。 ＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊ どっちつかずの短観 ＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊ 短観は、利上げの材料にも利上げをしない材料にも使える、どっちつかずの内容でした。アナリストやマスコミの意見も、「これで10月利上げ」説と「12月まで待つ」説に分かれます。 私は関税の影響や来年の春闘の帰趨を見極めるには12月まで待つ方がベターと思います。ただ、既に2人の審議委員が9月に利上げを提案し、別の審議委員までが講演…

[ 2025/10/04 08:00 ] コメント(0)

Vol.291: 日銀ETF売却

連休の谷間の本日は、18・19日に開催された日銀金融政策決定会合を紹介します。政策金利は予想通り据え置かれましたが、ETFとREITの売却開始という意表を突く決定が話題を集めました。 ＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊ ETF・REIT売却開始 ＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊ この発表をみて「しくじった」と思いました。9月8日に氷見野副総裁講演を紹介しましたが、副総裁はこの講演の中でETF売却にも触れ、まさに今回の決定を先取りする内容となっていました。 しかし、私はこの部分の紹介を怠りました。また、6月9日にも「小噺・日銀株式売却」を書き、この問題への野次馬根性を示しました。それなのに！ 副総裁講演が示す…

[ 2025/09/22 06:30 ] コメント(0)

Vol.290: 小噺・石破退陣

敬老の日の本日は、石破総理（総裁）退陣について。事情解説や政権の評価ではなく、参議院議員選挙直前に書いた記事を振り返ることが目的です。 7月19日、以下のように書きました。 （選挙に負けると）石破総理・総裁の退任論は当然強まります。他方、幸か不幸か、8月1日が関税交渉の期限。このため、「責任は痛感しているが、まず米国との交渉に全力で取り組み、その決着後に進退を明らかにしたい」としか言いようがないと思います。その上で辞めるか辞めないかは交渉次第ですが、交渉が上手くいく確率も低いのが実情です。「退任75、続投25」と予想します。25は大きく見えるかもしれませんが、誰も火中の栗を拾いたくないこと…

[ 2025/09/15 06:30 ] コメント(0)

Vol.289: 小噺・日銀氷見野副総裁講演

今回は2日に行われた日銀の氷見野副総裁講演のポイントを紹介します。とても分かりやすく、格調高く、多くの論点をカバーしています。ぜひ全文読むことをお勧めしますが、とても親切なことに、論点ごとにまとめパートが置かれています。このうち、経済の見通し（関税の影響）、物価の見通し、金融政策の対応について抜粋すると、以下の通りです。 （経済） 今後についてのメイン・シナリオとしては、各国の通商政策の影響はいずれ顕在化し、海外経済が減速、わが国の企業の収益も下押しされるだろうと見ています。その場合、緩和的な金融環境などが下支え要因として作用するものの、日本経済の成長ペースは鈍化するものと考えられます。ただ…

[ 2025/09/08 06:30 ] コメント(0)

Vol.288: 金融行政方針

今回は、金融庁が8月29日に公表した金融行政方針を簡単に紹介します。 金融行政方針は、伊藤現長官の6代前に当たる森長官時代に作成が開始されました。当初は公表時期が不確定でしたが、最近では8月最終営業日の公表が定着しています。7月人事異動後、翌年の人事異動までの金融庁の方針が示されます。 7月に就任した伊藤長官は、エース級の満を持しての登板という感じでしょうか。平成元年大蔵省入省同期の中でも実力者の一人で、枢要ポストである秘書課長の最長不倒記録保持者と言われます。若い頃は長銀破綻処理に携わり、財務省で活躍後、金融庁に戻りました。その長官が打ち出す方針なので注目を集めましたが、大胆な組織改編と…

[ 2025/09/02 06:30 ] コメント(0)

Vol.287: 内閣府月例経済報告

今日から9月。酷暑が続きます。やや変則的に2日連続でお届けします。本日は8月27日に公表された内閣府月例経済報告を、明日は29日に公表された金融庁金融行政方針を紹介します。 ＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊ 景気基調判断維持 ＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊ 内閣府の景気判断は、個別の需要項目で表現の変更がありました（住宅投資が下方修正、公共投資が「底堅く」から「堅調」にやや上方修正）が、全体としては現状、先行きともに維持されました。 （現状） ・基調：景気は、米国の通商政策等による影響が一部にみられるものの、緩やかに回復している ・個人消費：消費者マインドの改善に遅れがみられるものの、雇用・所得環境の改善…

[ 2025/09/01 06:30 ] コメント(0)

Vol.286: 4～6月期GDP

暑い日が続く中、今日が夏休み明けで気が乗らない方も少なくないと思います（私もそうです）。今回は、15日に公表された4～6月期のGDPを紹介します。成長率が予想を上回り、折からのベッセント財務長官発言も相まって、日銀利上げ期待が強まる結果となりました。 ＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊ 5四半期連続プラス成長 ＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊ 4～6月期の実質GDPは前期比+0.3%（年率換算+1.0%）のプラス成長となりました。当初マイナス成長だった1～3月期も上方修正されたため、これで5四半期連続のプラス成長です。寄与度は内需-0.1%、外需+0.3%と外需が押し上げた格好です。 内需では、民間最終消費支…

[ 2025/08/18 06:30 ] コメント(0)

Vol.285: 小噺・IMF世界経済見通し

今回は、1週間遅れてしまいましたが、7月29日に公表されたIMF世界経済見通しを紹介します。この7月号は余り見るところが無く、とても簡単な紹介にとどめます。 ・タイトルは「世界経済: 不確実性続く中、レジリエンス希薄」（Global Economy: Tenuous Resilience amid Persistent Uncertainty）。日本語訳がさえませんが、「不確実性が高いままなので、経済は余りしっかりしているとは言えない」という感じでしょうか。 ・世界全体の実質経済成長率は、2024年3.3%、2025年3.0%、2026年3.1%。前回4月時点に比べ、今年は0.2%、来年は…

[ 2025/08/09 08:00 ] コメント(0)

1 2 3 4 5 6 … 53

ぐっちーさんの 金持ちまっしぐら

経済 ZAP !!

峯村健司のインテリジェンスサロン

奥山真司の戦略論から見た世界

世界情勢ブリーフィング

永田町ディープスロート

新・CRUのひとり言