先週の戦略関連のニュースで注目すべきは、トランプ大統領が10月30日、米中会談の直前に自身のSNSで「核実験を再開する」との発言をしたことです。世界中の安保関係者がざわめきました。 ■ プーチン氏「核実験」準備の検討を指示　トランプ氏発言に対抗（11/6 日本経済新聞） ルトワックの戦略論の核心である「パラドキシカル・ロジック」の話を引き合いに出すまでもなく、アクションがあればリアクションはつきものです。上記のニュースからもわかるように、さっそくロシアのプーチン大統領が５日に核実験の準備を開始すべきか検討するよう国防相らに指示したとのことです。 「核時代」（nuclear age）といえ…

先月末から今月初めは、米国のトランプ大統領のアジア歴訪があり、外交ウィークとなりました。 高市新首相との初の日米首脳会談は成功裏に終わったと言っていいでしょう。６年ぶりとなる中国の習近平国家主席との会談も、米側が求めていた中国によるレアアースの輸出制限の停止など、トランプ氏にとって満足のいく結果となったと思われます。 ところで、二国間の首脳会談が終わると、両政府は記者会見やプレスリリースを出して会談内容を説明します。しかし、そこにすべての内容が書かれているとは限りません。都合が悪いことは盛り込まず、また双方があえて公表をしないとの判断で合意することもあります。 こうした外交における「密約…

想定内とはいえ、先週金曜日に政府閉鎖のため雇用統計が発表されず、2カ月連続でスキップとなり、前代未聞です。もちろん、雇用統計だけでなく、これまで政府所管の経済統計の発表が行われていませんので、ここではそれ以外のデータを定点観測することで、補っていきたいと思います。 また、トランプ関税の裁判の進捗についても触れていきます。今週もお付き合いください。 ●先週のマーケット ●プロローグ ・史上最長の政府閉鎖 ●今週の米国経済統計（予想） ●先週の米国経済統計（結果） ●経済統計分析 １. ISMインデックス 　・ISM製造業 10月 　・ISMサービス業 10月 ２. ADP雇用報告10月 　・…

秋になったと思ったら、クリスマスの飾りなども見かけるようになり、あっという間に冬を感じさせる時期になりました。日によってはダウンジャケットを着ても違和感がありません。毎年、日本も四季から二季に近づいているように感じられます。 さて今週は、民主党が大勝を収めたNY市長選、バージニア州知事選、ニュージャージー州知事選を取り上げ、民主党の今後と中間選挙の展望について解説します。 政府閉鎖についてはメルマガ第845号（10/20）で述べたとおりで、おそらく今週末までに決着します。IEEPA関税の最高裁判決の見通しについては第825号（6/2）と第842号（9/29）で述べたとおりなので、そちらを参…

編集部の磯部です。 みなさまに大変ご好評をいただいている、グッチーポストおススメの絶品枝豆「小糸在来（R）」ですが、今年は本日（11月6日木曜日）23:59をもって、お申し込みを締め切らせていただくことになりました。 ・「今年も遂に発送開始！小糸在来（R）の枝豆」（10/18） 今年も観測史上最高という異常な暑さを何とか乗り越えてきた枝豆達ですが、今シーズンの枝豆は例年以上に甘味が強く、格別な香りと風味を醸し出してします。しかもこちらの読者のみなさまにお届けしているのは、厳選された畑から収穫されたものということもあって、既にたくさんのファンの方を得て、多くのご注文をいただいております。 …

来日したトランプ大統領と高市早苗新首相との初会談。前号（以下のリンク参照）でお伝えした通り、故・安倍晋三元首相の「遺産」が２人の関係を一気に強め、想定以上の成功を収めました。 ・「日米首脳会談の背景」（10/30） しかし実は、両国にとって首脳会談以上のリスクがあったのが、首脳会合の翌日、10月29日にあった小泉進次郎防衛大臣とヘグセス国防長官の初会談でした。 トランプ政権は同盟国や有志国に対し、防衛費の増額を求めており、中でも日本に対しては、米国の軍事力に「ただ乗り」しているという批判がくすぶっています。高市政権は2027年までに防衛費を国内総生産（GDP）の２％に増やすという方針を１…

はやくも11月。先月は米国の政府閉鎖により、統計発表がなかった割には、主要国の金融政策決定会合や、国内では高市政権の誕生、そしてマーケットは高値更新で、日米ともに決算発表が目白押しと、なかなか忙しい1カ月でした。 今回は、こうした中で行われた、FOMC、日銀金融政策決定会合などを中心に取り上げます。 ●先週のマーケット ●プロローグ ・政府閉鎖継続 ●今週の米国経済統計（予想） ●先週の米国経済統計（結果） ●経済統計分析 １. 10月FOMC　 　・FOMC statement 　・QT停止 ２. 日銀金融政策決定会合 ３. GAFAM3Q決算 ４. 米企業で進む人員削減 ●あとがき …

­今回は、先月29・30日に開催された日銀金融政策決定会合と、29日に公表された内閣府月例経済報告を紹介します。日銀は、高市総裁誕生以降の市場の予想通り、政策金利を据え置きました。 日銀と内閣府を混ぜ、日銀の景気判断、内閣府の景気判断、日銀政策委員会メンバーの経済・物価見通し、今後の日銀金融政策の予想の順に書きます。 ＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊ 日銀は景気判断維持 ＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊ 今回のように展望レポートがある回（1月、4月、7月、10月）とない回（3月、6月、9月、12月）とでは分析の詳しさに違いがありますが、個別需要項目で小さな修正はあるものの、景気判断は現状・先行きとも概ね維持…

ワールドシリーズはドジャーズが連覇。最終第7戦では大谷翔平選手が先発。残念ながらリードされての降板となりましたが、それでも日本人選手がメジャーのクライマックスで投打二刀流を見せるというのは、まさに漫画そのものという胸熱の展開でした。 そして最後に決めてくれたのはやはり山本由伸投手。MVPに輝き、日本人選手たちの活躍でメジャーの頂点が決まるという、これまた漫画のような結末となりました。すごい時代になったものだとあらためて思います。 さて今週は、トランプ大統領のアジア歴訪について。ASEAN、日本、韓国、中国との首脳会談を次々にこなし、「トランプ in 東アジア」を強く印象付けた一週間でしたが…

今週の戦略関連のニュースで注目すべきは、トランプ大統領と習近平国家主席が韓国で６年ぶりに直接会談を行い、その成果として米中間の貿易摩擦に関する問題を一時棚上げしたことでしょうか。 ■ 米大統領、対中関税10％下げ表明　レアアース輸出継続や合成麻薬対策で（10/30 ロイター） ここで注目されるのは、レアアースもありますが、それ以上に中国がアメリカ産の大豆などの農産物をただちに膨大な量購入するとトランプ大統領が発表したことです。 すでに本メルマガでも指摘しましたが、中国側はアメリカ側の一番痛いところ（農業州はトランプの票田）を貿易交渉において攻め、農産物を輸入禁止にすると脅していました。ト…