昨日、７月のRBA定例理事会の議事録が公開されました。主な内容は以下の通りです。

（１） 現在は豪ドルの為替水準の調整が起こっており、現在の金融緩和政策は金融面と為替面の両方から景気を刺激している。　従って、現在はこれまでの金融緩和政策の効果を見極めている時間帯であり、我々は現行の金融政策を維持することが妥当であるとの見解で一致した。

（２） 理事会のメンバーの一人は、現在の豪ドル安の進行によって、豪のインフレ率が平均的な水準よりやや高くなっていると指摘した。

（３） 鉱山資源のブームが、まだ終わっていないとすれば、現在はピークに近い。　その一方で、現在は豪ドル安が進行しており、これが鉱山関連産業の失速に対するクッションとなって景気の悪化を食い止めている。

（４） 現在の政策金利の効果は、広くいきわたりつつあり、今後も更に浸透していくであろう。

今日の議事録の公開を受けて、足元的には政策金利の引き下げはないとして、為替市場では、豪ドルは対米ドルに対して０．５ポイント上昇しました。　また、短期金利市場でも、議事録が公開されるまでは、８月に政策金利の記下げを６４％織り込む水準で取引されていましたが、公開後は今年の１２月までに０．２５％の政策金利を織り込む水準まで金利引き下げ期待は後退しています。