今週号の英経済雑誌エコノミストにIMFの懐（ふところ）事情についての記事がありましたので、ご紹介します。

その前にこれまでのIMF過去の支援の実績についてお話しますと、何と言っても、今回のユーロ通貨安定化の為の２１４Bn　SDR（　２１５ｂｎ　ユーロ：日本円で約２６兆円）が断トツで１番となっています。　（SDRとはSpecial Drawing right: 特別引き出し権の事で、１SDRは主要国通貨のバスケット方式で決められます）。　２番目は２００９年のメキシコの３１ｂｎ　SDR、３番目が２００３年のブラジルの２８ｂｎ　SDRが続き、４番目に今回のギリシャ支援の２６ｂｎ　SDRです。

ここで、読者の皆さんは「今回のユーロ通貨安定化へのIMFの支援金は２１５ｂｎ　ユーロではなくて２５０ｂｎユーロではなかったか？」と思われると思います。　実は、今日のお話のポイントはここにあります。

処で、IMFのお金は、どこから来るのでしょうか？
IMFの基金には大きく２つの基金があります。一つはGDR（General　Drawing right:一般引き出し権）といって、これは、IMF加盟国が事前に資金を拠出してプールした資金（一般勘定）を利用する権利の事です。　もう一つが、今回のSDRで一般勘定とは別の意味で特別引き出し権と言います。

さて、この特別引き出し権ですが、加盟国によって合意なされると、IMFにおける出資金の割合に応じて比例配分され、その資金をIMFの特別勘定に振り込まれる仕組みになっています。　と言うことは、IMFの合意さえあれば理屈上は無尽蔵に資金を調達することが出来ますが、実際はそうではありません。２０１０年５月６日現在で、IMFのSDR貸出可能金額は、２１５ｂｎユーロしかないのです！　今回、IMFはユーロ通貨支援の為に２５０ｂｎユーロの資金拠出に合意しましたが、実は手元にそれだけの資金がなく、無い袖を振ったことになっています。　更に、今後、今回のギリシャとユーロ以外に新たな支援先が出てくると、もう支援する資金が枯渇して、現在のIMFの仕組みでは支えきれないと処まで来てしまっているのです。

今回のユーロ　ソブリン問題は、「IMFを更に強固なものにするか、ユーロをやめるか」を市場から突き付けられた形になっています。